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空頭大師 - 張平首頁
疫情這么嚴重!美國股市為何還大幅收高?
2020-06-08
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    最近,美國國內形勢比較糟糕,疫情還沒過去,經濟處于衰退之中,但股市卻經歷了大跌之后,居然還能一路翻身向上,幾乎快要再創歷史新高。美股走出如此V型走勢,這讓國內股民羨慕得要命。就在之前3月份美股出現大跌之后,很多美股投資者都很淡定,他們表示,這沒什么,美股還會漲上去的。當時,我也不太相信,因為指數已經跌去40%,美國經濟已經衰退,美國行情應該結束了。但卻沒有想到,美股還真的漲回來了。

    實際上,美股走勢乃是其基本面的提前反映。美國國內疫情嚴重這是事實,但股指往往會在疫情之前提早反映。比如,美股第一次熔斷是在3月9日,當時美國的疫情確診人數才540例,即使到了3月23日,美國見底了,疫情病人也不過是4.56萬例。其原因就是美股表現會先于疫情數據表達出來。這説明了資本是很聰明的,遠比普通投資者更能領先一步,更容易踏準市場節拍。

    最近,美國股市強勢反彈主要有以下三個原因:首先,面對經濟衰退危機,美聯儲拿出了無限量化寬松政策,以及零利率,貨幣政策已經全面寬松。但是,受到疫情的影響,全球經濟衰退無可避免,于是大量的流動性無處可投,只能增持美元資產避險,于是我們看到了美元指數強勢橫盤,以及大量購買美股。因為相對于其他國家的貨幣和股市,人們還更相信美元和美股。

    再者,美股一季度下跌,主要是疫情爆發后,美國多地采取了禁足令,造成了企業停工停產,大量人員失業,沒有收入來源,而且多數美國家庭是沒有積蓄的。同時,航空業、制造業、旅游業、餐飲業等領域都受到重創。但是,現在美國開始全面復工,根據測算,第三季度美國經濟會出現報復性的反彈。也正是有了這樣的預期,美國股市才出現了快速反彈。而且,這次騷亂一旦過去,經濟恢復正常狀態,美股下跌的空間也有限了。

    最后,美國相關部門在編制股指時,把最具發展潛質的優質股(比如科技股)選擇為成份股,而這些股票都是美國的頂級股票,而這些股票由于業績不錯,都比較抗跌,或者即使短期內跌下去也很容易恢復。具體就表現在美國股市“上漲容易,下跌難”。當然,美股指數持續大漲,但是也有很多今年業績不佳的股票,卻沒怎么上漲,比如波音公司。而國內的上證指數之所以“下跌容易,上漲難”,主要是A股的成份股里面有個中石油、中石化,從開盤到現在一路向下,把股指都給拖累了。

    盡管美國三大股指目前節節攀升,似乎與疫情、騷亂無關,但是這是寄于快速結束,經濟復蘇的基礎之上的。對于美股來説,如果騷亂在短期內結束,疫情受到控制,經濟逐步恢復,那美股還可能繼續走穩向上。但是,如果美國國內各種問題一直久拖不決,影響到美國經濟的復蘇,美股還有二次探底的可能,美股的后市現在就很難預料。


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草根簡介


1975年生,畢業于上海財經大學國際金融專業?,F任上海富大集團公司副總裁,兼理財雜志、投資客雜志、投資中國雜志的財經評論員。聯系QQ: 446957993
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